بازار سرمایه ایران در حال حاضر با چالش‌های پیچیده و متعددی روبرو است که می‌تواند آینده اقتصادی کشور را تحت تأثیر قرار دهد.
*** ۷ ریسک جدی در بازار سرمایه ایران
به گزارش صنایع، در روزهای اخیر، نوید خدایی تهرانی، تحلیلگر و فعال بازار سرمایه، در یادداشتی به بررسی هفت ریسک عمده‌ای که بازار سرمایه ایران با آن مواجه است، پرداخته است. این ریسک‌ها نه تنها بر تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارد، بلکه بر ثبات و کارایی کل اقتصاد نیز اثرگذار است.
۱. قیمت‌گذاری دستوری
یکی از بزرگ‌ترین تهدیدها، قیمت‌گذاری دستوری است که به ویژه در صنایع کلیدی مانند فولاد و سیمان، مشکلات جدی به وجود آورده است. این سیاست که با هدف حمایت از مصرف‌کننده اجرا می‌شود، به ایجاد رانت‌های گسترده و کاهش اعتماد عمومی به بازار منجر شده است.
۲. بحران ناترازی انرژی
بحران ناترازی انرژی به ویژه در صنایع انرژی‌بر، یکی دیگر از عوامل اختلال در پیش‌بینی‌پذیری عملکرد شرکت‌هاست. قطعی گاز و برق و افزایش نرخ حامل‌های انرژی، فشار بیشتری بر تولیدکنندگان وارد کرده و بر سودآوری آنها تأثیر گذاشته است.
۳. تحریم‌های بین‌المللی
تحریم‌های بین‌المللی، هزینه‌های بالایی را به شرکت‌های صادرات‌محور تحمیل کرده و موجب کاهش شفافیت اطلاعات مالی شده است. این شرایط باعث می‌شود تحلیل بنیادی شرکت‌ها ناقص باشد و سرمایه‌گذاران با چالش‌های بیشتری روبرو شوند.
۴. ناپایداری در سیاست‌گذاری داخلی
عدم ثبات در قوانین و تصمیم‌گیری‌های ناگهانی مسئولان، فضای کسب‌وکار را بی‌ثبات کرده و اعتبار حاکمیت شرکتی را کاهش داده است. این بی‌ثباتی به خروج سرمایه‌های حقیقی از بازار منجر شده است.
۵. نرخ بهره بالا
نرخ‌های بهره بالا به عنوان عاملی برای مهاجرت سرمایه به سمت ابزارهای کم‌ریسک عمل می‌کند، اما سهم‌های بنیادی با حباب منفی قیمت، می‌توانند فرصتی برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای ایجاد کنند.
۶. ناپایداری سیاسی و تهدیدهای ژئوپلیتیکی
ناپایداری سیاسی در منطقه و تنش‌های نظامی، همواره تهدیدی برای بازار سرمایه ایران بوده است. کاهش این مخاطرات می‌تواند باعث بازگشت سرمایه‌های خرد به بازار سرمایه شود.
۷. محدودیت دامنه نوسان
مداخلات در سازوکارهای طبیعی بازار، اگرچه ممکن است در کوتاه‌مدت از رفتارهای هیجانی جلوگیری کند، اما در بلندمدت به سرکوب کشف قیمت و بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران منجر می‌شود.
*** راهکارهای پیشنهادی
به منظور مقابله با این ریسک‌ها، سرمایه‌گذاران باید به جای خروج از بازار، از ابزارهای مالی نوین مانند بازار اختیار معامله (آپشن) استفاده کنند.
این ابزارها می‌توانند با مدیریت ریسک در برابر نوسانات قیمتی، به جذب سرمایه‌های مولد کمک کنند.
با گسترش سواد مالی و توسعه زیرساخت‌های بازار مشتقات، امید می‌رود که بازار اختیار معامله به عنوان ابزاری مؤثر در کاهش ریسک‌های سیستماتیک و جلب اعتماد سرمایه‌گذاران، جایگاه بهتری در میان ابزارهای مالی کشور پیدا کند.
این تحلیل‌ها نه تنها برای فعالان بازار، بلکه برای سیاست‌گذاران اقتصادی نیز ضروری است تا بتوانند به بهبود شرایط بازار سرمایه و تسهیل رشد پایدار اقتصادی کمک کنند.
انتهای پیام///
